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本文首發於微信公眾號：港股那點事。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。
這個財報季，註定是大塊頭們的表演，是阿裡和騰訊互飆車技的時刻。
騰訊，8月16日發佈瞭二季度財報，讓港股投資者們集體沉醉於騰訊逆天的業績和上市以來驚人的漲幅時，後悔沒有買一手騰訊。
阿裡，8月17日公佈瞭2018財年第一季度財報。這時國外投資者坐不住瞭，連伯克希爾公司掌門人、“股神”巴菲特也在上個月對媒體坦承，當初沒有買入阿裡巴巴的股票是個錯誤。
巴菲特這樣的坦承不無道理。因為阿裡市值很快就要超越伯克希爾哈撒韋，擠進全球前六的位置，並且把亞馬遜拉下馬也將不在話下。
在8月24日美股盤中，阿裡巴巴市值就曾達到 $4444億，一舉超越瞭股神一手打造瞭50+年的伯克希爾（過去50年，巴老創造年復合收益達20%，迄今無人企及）。
沒錯，一直以來，很多中國投資者對騰訊頗有有好感，但對阿裡的一些做法嗤之以鼻，這種情緒也許妨礙瞭我們的認知。
作為投資者，常常感嘆後悔沒有買騰訊（雖然很多人已經買瞭），但其實更值得我們深思的是：
多少人買瞭一手阿裡？
之前，曾做過一個投票：
結果，不出意料，四分之三的人選擇瞭騰訊，選擇買阿裡的人隻有四分之一。
這意味著，大部分人錯過瞭阿裡今年一度接近100%的漲幅。
全球大的互聯網企業今年以來的漲幅
今年，到目前為止，阿裡漲幅台中中古餐飲設備90%，超過騰訊的75%（相比之下，國外的互聯網大巨頭漲幅遠不如中國的阿裡和騰訊）。
所以當下，我們得思考：阿裡巴巴究竟是怎麼征服瞭挑剔的外國投資者？我能否買入阿裡巴巴？
一、阿裡的邊界：走南闖北，沒有盡頭
如果說壟斷中國互聯網一半流量的騰訊，是看得到的近乎無敵一般的存在，那麼，阿裡的邊界則相對模棱兩可，沒有明顯的界限，卻更加性感。
在中國，有5.29億活躍用戶在使用阿裡的服務，阿裡旗下的淘寶、天貓、支付寶；閑魚、飛豬和菜鳥，存活在中國近三分之一人口的手機裡。擁有超百萬付費用戶的阿裡雲上，部署著中國超過37%的網站。
在國外，阿裡正在進行全球大佈局。馬雲的眼光早已不再局限於中國，他將目光轉向國際市場，並將阿裡帶入支付、雲計算、文娛等眾多不同的商業領域。在眾多華爾街投資者的眼中，阿裡巴巴已遠不隻是一傢電商公司，在短短兩年時間，阿裡巴巴完成瞭一次徹台中餐飲設備回收底的蛻變，新興戰略業務的佈局已基本成型，展現出巨大生態效應和潛力。按照馬雲的說法：“我們在創造一個歷史從來沒有誕生過的，跨邊界跨時空和跨國界的經濟體”。
所以，從某種程度上說，騰訊是一個精致的工匠，它總能造出你滿意、上癮的產品，阿裡則是一個縱橫捭闔的商人，走南闖北，走到哪，生意就到哪。
二、阿裡的基因——馬雲的眼光
阿裡的核心是馬雲——一個幾百年才出的絕世商人。
回過頭，我們看阿裡的股價：
不得不承認，阿裡的幸運是有一位極具戰略眼光的馬雲。
在2015年阿裡股價跌入谷底時，10月份馬雲發出在阿裡上市後第一封致股東信，主要表達瞭“你沒理解我”和“我理解未來”這兩層意思。
1、阿裡巴巴的戰略是打造社會未來的商業基礎設施，電子商務隻是阿裡巴巴整體戰略的第一步；
2、中國經濟放緩增速，但在從數量向質量轉變的過程中有更大機遇；
3、未來的發展大方向：全球化、農村市場和大數據雲計算。
馬雲的商業眼光，更體現在從2009年開始的阿裡雲項目，今天，阿裡雲成為國內最大的雲計算平臺，國際上僅次於亞馬遜的AWS。
阿裡巴巴本質上成為一傢擴大數據價值的公司，讓數據和計算能力成為普惠經濟的基礎。
馬雲是誰？
在自己還一無所有時，就要“讓天下沒有難做的生意”。他仿佛就是為創造歷史、推動歷史而存在的。
胡雪巖說：
有一縣的眼光，做一縣的生意；有一省的眼光，做一省的生意；有天下的眼光，做天下的生意。
馬雲將他的話稍微改瞭一下：“
我們一個企業做大做強是在於他的眼光，如果他的眼光在一個縣隻能做一個縣的生意，如果他的眼光看全省能做全省的生意，如果他的眼光看全球就能做全球的生意。”
阿裡成為亞洲第一大市值公司的背後，正是一個眼光看全球的馬雲。按照阿裡巴巴的戰略，到2036年，阿裡巴巴將服務全球20億消費者，讓1000萬傢企業盈利，幫助全球的中小企業和消費者實現全球賣、全球買、全球付、全球運、全球遊。
馬雲曾說：“未來十年海外市場要占到阿裡收入的一半”。如今，阿裡在東南亞加速開展電商業務，正是對其全球化戰略的最好實踐。
三、阿裡巴巴會到一萬億嗎？——全球化之外，阿裡未來的增長點
1、電商的空間遠比我們想象的大
最新財報顯示，阿裡巴巴的收入同比增長56%，達到瞭501億人民幣。電商依然是收入來源的大頭，同比增長瞭58%，達到瞭430億人民幣。阿裡巴巴的凈利潤更是增長瞭96%，達到瞭140億人民幣。從板塊來看，天貓商品的GMV同比增長瞭49%，中國零售平臺年度活躍買傢達到瞭5.29億，幾乎覆蓋瞭中國一半的人口。
強者恒強的效應在阿裡電商業務上體現得淋漓盡致。在阿裡公佈強勁業績增長後，京東和唯品會股價下跌超過10%！
為什麼前幾年我們還感嘆阿裡電商業務增長下滑，如今卻又起來瞭呢？
我們實在是小看中國電商業務的空間瞭——中國的電商比美國市場空間更大。阿裡的市值離亞馬遜一步之遙，而如果算上螞蟻金服的話，早就超越瞭。中國擁有全球最大的網購市場（僅上半年就超過瞭3萬億元），幾乎是美國的兩倍，且增速要快於美國。
從電商業務看，阿裡成長達到+50%，市場地位和市場占有率也達到+60%，長期趨勢強勁。
阿裡巴巴的在業績上的巨大成功，就連《紐約時報》這樣對中國持保守態度的媒體都發文承認：“阿裡的發展正符合中國政府努力改革經濟，以消費升級拉動經濟增長的意圖。世界上市值最高的科技互聯網公司，已經不再是美國人獨享瞭。”
中國經濟增長非常強勁，這更像是一個消費故事而不再是投資故事。
2、阿裡的新零售已經實現對亞馬遜的超越
阿裡巴巴常常被稱為中國亞馬遜，但是在新零售領域，亞馬遜應該被稱為美國阿裡，因為它在扮演追逐者的角色。亞馬遜計劃用技術、物流和食品配送網絡來升級全食超市，但阿裡已經完成瞭這些。
新零售的核心邏輯是搜集用戶行為數據，用戶畫像接近完整之後，既可以幫助阿裡核心電商業務廣告效率的提升，也可以幫助線下改造門店品類、品類，提高庫存周轉率。
在去年下半年，馬雲就提出瞭新零售的概念，之後伴隨著的是阿裡開始瞭線下佈局，最具代表性的就是生鮮超市盒馬鮮生，以及阿裡巴巴私有化瞭銀泰百貨。這其中，最具代表性的就是新零售網紅——盒馬鮮生。
盒馬第一傢門店上海金橋店2016年1月開業，盒馬App同步上線。盒馬上海金橋店2016年全年營業額約2.5億元，坪效約5.6萬元，遠高於同業平均水平（1.5萬元）。以此來看，盒馬的門店運營效率遠超傳統商超。
盒馬鮮生依靠數據能力驅動線上線下一體化服務，創造瞭全球最快速度的、門店周邊3公裡范圍內30分鐘極速送達零售體驗。消費者可以在實體店使用手機掃描商品條形碼，來獲得更多產品詳細信息。另外，消費者還可以在店內停下來享用來自50多個國傢的海鮮。所有商品都可以通過支付寶付款。盒馬鮮生創始人兼CEO侯毅表示，盒馬將始終圍繞成本與效率、體驗與服務，讓零售回歸商業本質。
盒馬鮮生的特別體現在：
（1）佈局：
盒馬鮮生定位於以大數據支撐的線上線下一體化超市，具體來說：
· 以線下體驗門店拉動線上銷量；
· 定位80、90後的年輕消費群；
· 提供門店3公裡范圍內30分鐘送達的配送服務。
（2）品質：
盒馬鮮生是以賣生鮮產品為主的精品超市，和普通超市不同的是：
· 提供當日最新鮮商品，不賣隔夜蔬菜、肉和牛奶；
· 采用“生熟聯動”和“熟生聯動”模式；
· 菜品全程可溯，食品安全有保障；
· 可以無條件退款。
這點上，阿裡的創新嘗試已經走在亞馬遜前面。如今，亞馬遜正在學習盒馬鮮生，預計會將466傢全食超市轉變成類似盒馬這樣線上線下無縫對接的購物場所。
3、阿裡雲業務——打造未來商業基礎設施的基石
將時光倒溯到兩年前。
2015年，阿裡巴巴發佈瞭上市後的第一份年報，提出要做蘋果樹，打造第四種“商業基礎設施”。狹義的電子商務僅僅是今天阿裡巴巴集團戰略的一部分，未來阿裡提供的服務會是企業繼水、電、土地以外的第四種不可缺失的商務基礎設施資源。
馬雲在那個時刻展現瞭極具預見性的戰略眼光。
在雲計算方面，阿裡是三巨頭中幹得最漂亮的。早在百度、騰訊都以沒啥新技術而看不出雲計算有什麼可用之時，不懂技術的馬雲就熱情洋溢地紮進去。從 2015 年起，阿裡雲計算的增速已遠超其電商業務。本財季，阿裡雲計算收入突破24億人民幣，同比增長瞭96%。
根據Gartner的數據，阿裡雲已經和亞馬遜的AWS，微軟，谷歌一起，成為瞭全球的四大雲服務龍頭公司。而且今年的排名中，阿裡和谷歌的差距已經很小瞭。同時根據IDC的市場調研數據，阿裡雲2016年在中國IaaS市場的份額達到瞭40.67%，超過瞭第二到第十名的規模總和，表現出瞭在中國市場的絕對領導力。而且這個市場份額對比2015年的30%也出現瞭大幅提升。
履帶式前進：持續佈局業務——這是馬雲對阿裡業務的規劃，即旗下業務輪流領跑，按照計劃：2017-2019年，當下已成600億美元估值的超級獨角獸螞蟻金服領跑；2019-2021年則阿裡雲接棒；2021年-2024年，菜鳥將挑頭。
雖然時間點不一定準，但大方向是沒有錯的。我想，如果把讓馬雲去做國傢“五年規劃”、“十年規劃”之類的，一定靠譜，能把計劃經濟能做到這地步，也是沒誰瞭。
按照規劃，2019-2021年則阿裡雲接棒，屆時，阿裡雲的價值不可限量（螞蟻金服領跑中國互聯網金融服務，在一年前估值已經有600億美金，但目前不在阿裡體系內，因此暫不做分析）。
四、
小結
僅僅兩年時間，國外投資者就從上市時的質疑，到如今對阿裡的贊美溢於言表——據CNBC今日報道，美國知名投資機構MKM Partner在最新發佈的研究報告中，大幅上調明年對阿裡巴巴的回報預期，並稱其是全球基本面最好的科技股。
巴菲特、索羅斯以及眾多其他華爾街投資者紛紛開始用行動押二手餐飲設備買賣註阿裡的未來。
那麼，對我們來說，為什麼不買一手阿裡呢？
沒錯，馬雲的問題很多，但不可否認的是，在大的戰略方向上，馬雲絕不含糊，並且他是中國民營企業傢中不可多得的人才——馬雲不常有，且行且珍惜。
沒錯，阿裡的問題也很多，但我們應該知道，今年18歲的阿裡隻是剛剛成年，對於一個展現瞭起飛態勢的國際化的阿裡巴巴，一切還隻是剛剛開始。
我們買入阿裡，到底在買什麼？
很難說得清，也許是一種夢想，一種開拓未來的契機，正如馬雲所說，我今天還沒被打倒，可能你也一樣，因為我們彼此懷揣夢想。
阿裡像是一個DreamMaker，一直在講述創業追夢的故事。
文章來源：微信公眾號港股那點事
（責任編輯：李佳佳 ）
和訊網今天刊登瞭《買一手阿裡巴巴有多難？ 》一文，關於此事的更多報道，請在和訊財經客戶端上閱讀。
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